home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 071690 / 0716009.000 < prev    next >
Text File  |  1992-08-28  |  3KB  |  74 lines
  1.                                                                                 WORLD, Page 32THE GERMANYSNo Fools in Furstenwalde
  2.  
  3.  
  4. After economic union, flinty East Germans save their new
  5. currency for hard times to come
  6.  
  7.  
  8.     Germans fear nothing more than inflation, and for months
  9. political leaders had worried about a buying binge when East
  10. Germans got their hands on hard currency. After 40 years of
  11. communism, the country's 16 million citizens had piled up a
  12. mountain of unspendable savings. They also yearned for the good
  13. things so long denied them: cars, stereos, foreign travel. But
  14. when currency union finally came last week, East Germans turned
  15. out to be surprisingly tightfisted. If it is true that a fool
  16. is soon parted from his money, then East Germany has mighty few
  17. fools.
  18.  
  19.     "They just come in, look around and walk out," observes
  20. Ingrid Mundel, a clerk at AMA, the main clothing store in
  21. Furstenwalde, a tire-making town of 35,000 citizens located 22
  22. miles from the Polish border. "People are checking prices
  23. before they buy. Right now business is very slow."
  24.  
  25.     Elsewhere in Furstenwalde it was much the same: plenty of
  26. looking, little buying. "I have 5,000 marks [$3,000] in my bank
  27. account, and I'm thinking about a stereo set," said Dirk
  28. Juttner, 21, an unmarried construction worker who stood outside
  29. the show window of a newly opened electronics store jammed with
  30. Sony TV sets, Toshiba CD players and Grundig stereos. "But I'll
  31. shop around for a good price."
  32.  
  33.     That kind of caution was not what politicians feared when
  34. they agreed to merge the German economies. East Germans had
  35. squirreled away some 180 billion ostmarks, which came to
  36. roughly $70 billion in new spending power when converted into
  37. deutsche marks. To cope with the switch, the Bundesbank shipped
  38. 600 tons of crisp new bills -- $15 billion in all -- to 10,000
  39. banks, police stations, post offices and temporary disbursement
  40. points.
  41.  
  42.     But almost nothing happened. "A few people came and made
  43. small withdrawals, and lines formed at the teller windows after
  44. breakfast," said Ingo Fahlisch, manager of the savings bank
  45. where most of the townsfolk had their accounts. "But then it
  46. returned to normal." In the first week of monetary union, East
  47. Germans withdrew only $2.7 billion, well below the $3.5 billion
  48. minimum forecast by the Bundesbank.
  49.  
  50.     For thousands of East German enterprises, that careful
  51. spending pattern was not such good news. "People aren't
  52. interested in East German products," said AMA sales clerk
  53. Mundel, indicating racks of dresses priced at a giveaway 5
  54. marks ($3) each. "They only want Western goods."
  55.  
  56.     In a nearby pharmacy, manager Martin Lombardt offered East
  57. German soap and cosmetics, despite the fascination for things
  58. Western. Most stores have sold off nearly all their old goods
  59. and restocked the empty shelves almost exclusively with
  60. Western-made products. "It is the customer who decides now,"
  61. said Lombardt. "If he wants it, we will sell it. These are new
  62. times."
  63.  
  64.  
  65. By James O. Jackson/Berlin.
  66.  
  67.  
  68.  
  69.  
  70.  
  71.  
  72.  
  73.  
  74.